تقرير خاص حول الشركات التي تتداول دون مكرر ربح السوق (16.6 مرة)بعد نتائج الربع الثالث
أظهرت دراسة أجرتها "أرقـام" حول مكررات الأرباح لشركات السوق السعودي بناء على نتائج آخر 12 شهرا، أن مكرر الأرباح للسوق السعودي بلغ 16.6 مرة، مقارنة بمكرر 14.1 مرة الذي كان سائدا في مثل هذا الوقت من العام الماضي.
ويأتي هذا الارتفاع في مكررات الربح مقارنة بالفترة المماثلة، نظرا لارتفاع نمو الأرباح بنسبة أقل عن النمو في القيمة السوقية للشركات المدرجة.
كما سجل مكرر الأرباح للسوق السعودي ارتفاعا مقارنة بالربع السابق، و ينخفض مكرر الربح للسوق إلى 15.8 مرة إذا ما استثنينا الشركات الحديثة، والتي لم تبدأ أعمالها التشغيلية بعد والموقوفة عن التداول.
تطور المكرر خلال الأرباع الـ 5 الأخيرة
الفترةالربع الثالث 2012
الربع الرابع 2012
الربع الأول 2013
الربع الثاني 2013
الربع الثالث2013
مكرر الربح ( مرة )14.1
15.0
15.5
16.4
16.6
كما أظهرت الدراسة أيضاً أن مضاعف القيمة الدفترية للشركات المدرجة بالسوق قد بلغ 2.0 مرة بنهاية التسعة اشهر الأولى من عام 2013، كما يوضح الجدول التالي:
مؤشر مكرر الأرباح للسوق السعودي (31 اكتوبر 2013) – آخر 12 شهراً
مكرر الربح لإجمالي السوق 16.6
مكرر الربح باستثناء الشركات التي لم تبدأ أنشطتها التشغيلية *15.8
مضاعف القيمة الدفترية للسوق2.0
* بعد استثناء الشركات الحديثة أو التي لم تبدأ نشاطها التشغيلي أو لم تتكامل عملياتها التشغيلية بعد أو الموقوفة عن التداول
أما باحتساب نتائج الشركات للتسعة أشهر الأولى 2013 وتعديلها لكامل العام، فإن مكرر الربح للسوق يبلغ 15.5 مرة، في حين بلغ مكرر الربح المعدل للتسعة اشهر لكامل العام باستثناء الشركات التي لم تبدأ أنشطتها التشغيلية، وتلك التي تتميز بالموسمية في الأرباح حوالي 15.1 مرة.
مؤشر مكرر الأرباح للسوق السعودي (31 اكتوبر 2013) – معدل لكامل العام
مكرر الربح لإجمالي السوق15.5 مرة
مكرر الربح باستثناء الشركات التي لم تبدأ أنشطتها التشغيلية15.1 مرة
وعلى صعيد الشركات منفردة، فقد أظهرت الدارسة أن هناك 51 شركة مدرجة في السوق تتداول عند أقل من مكرر السوق (16.6 مرة ) على حسب أرباح آخر 12 شهراً لها، من بينها شركات استفادت من أرباح رأسمالية قد لا تكون متكررة (جازان للتنمية ، الطباعة ، والكيميائية، معادن، البحري).
واقتصرت الشركات التي تتداول دون مكرر الـ 10 مرات على ثلاث شركات " جازان " و" التعمير " و"الفرنسي " الأولى لتحقيق أرباح رأسمالية من بيع أرض، والثانية بسبب نشاط الشركة والذي يعتمد على بيع أراض.
والجدول التالي يوضح قائمة الشركات الأقل من حيث مكرر الأرباح والمحسوب على أساس أرباح الشركات لآخر 12 شهراً:
الشركات التي تتداول دون مكرر السوق بناء على نتائج آخر 12 شهرا
الشركةإغلاق السهم
مكرر الربح
ملاحظات
جازان16.15
5.3
تضمنت نتائج الفترة ارباحا استثنائية قدرها 141 مليون ريال ناتجة عن بيع قطعتي ارض وباستثنائها فان مكرر الربح للشركةسالب.التعمير26.70
9.7
الفرنسي32.20
9.9
موبايلي84.25
10.0
الطباعة22.30
10.0
تضمنت نتائج الفترة ارباحا رأسمالية قدرها 77 مليون ريال ناتجة من بيع ارض وباستثناء تلك الارباح فإن مكرر الربح يبلغ23 مرة.سامبا49.80
10.2
العربي الوطني29.30
10.3
الكيميائية السعودية48.60
10.5
تضمنت نتائج الفترة أرباحا استثنائية قدرها 15.4 مليون ريال ناتجة من بيع مبنى سكني، وعند استثنائها يبلغ مكرر الربح 11.4 مرة.الهولندي39.00
10.5
ساب39.00
10.8
استثمار24.60
11.2
بنك الرياض28.20
11.3
الزامل44.90
11.4
اسلاك38.70
11.7
الغاز23.85
11.7
سابك99.75
12.0
معادن27.90
12.1
تضمنت نتائج الفترة ارباحا استثنائية قدرها 1.4 مليار ريال ناتجة عن مستحقات تعاقدية وباستثناء تلك الارباح فان مكرر الربح يبلغ 38 مرة.العبداللطيف41.30
12.4
الطيار92.50
12.4
اسمنت اليمامة53.50
12.5
المتقدمة39.50
12.6
ينساب64.75
12.8
الجوف الزراعية54.25
12.9
اسمنت القصيم85.50
13.0
اسمنت ينبع71.50
13.0
الدريس44.10
13.4
الفخارية74.50
13.4
البحري21.75
13.7
تضمنت نتائج الفترة ارباحا رأسمالية بقيمة 70 مليون ريال، وباستثناء تلك الارباح فإن مكرر الربح يبلغ15.9 مرة.بوبا33.50
13.8
الصقر25.90
13.8
استرا45.70
13.9
الراجحي73.00
14.0
اسمنت تبوك28.40
14.0
اسمنت الشرقية58.50
14.1
سافكو147.75
14.1
البحر الأحمر50.75
14.2
بدجت69.00
14.2
الاتصالات48.80
14.4
تضمنت نتائج الفترة مخصص هبوط بقيمة 1.1 مليار ريال، و277 مليون ريال خسائر استبعاد اصول، وارتفعت الايرادات الاخرى للشركة.اسمنت السعودية108.75
14.4
اللجين19.35
14.5
تضمنت نتائج الفترة تعويضات بقيمة 28 مليون ريال من بيع ممتلكات، وباستثناء تلك التعويضات فان مكرر الربح يبلغ21 مرة.اسمنت العربية68.50
14.5
تضمنت نتائج الفترة ارباحا بقيمة 11 مليون ريال من بيع ممتلكات، ومخصص وشطب موجودات بقيمة 94 مليون ريال، وباستثنائهم فإن مكرر الربح يبلغ11.9 مرة.البابطين33.10
14.7
اسمنت الجنوبية106.50
14.8
اميانتيت14.25
15.2
الخزف123.50
15.3
الكميائية الاساسية32.90
15.9
الدوائية53.75
16.0
شاكر74.25
16.0
التصنيع27.40
16.3
تضمنت نتائج الفترة مخصص بقيمة 78 مليون ريال لتسوية قضية مرفوعة على احدى الشركات التابعة، وباستثناء المخصص فإن مكرر الربح يبلغ15.2 مرة.دار الاركان10.15
16.4
العثيم133.25
16.4
بنك الجزيرة32.90
16.5
في حين بلغت الشركات التي تتداول دون مكرر السوق (15.5 مرة) حسب نتائج التسعة اشهر معدلة لكامل العام، 43 شركة، جاء في مقدمتهم " العربي الوطني " و " سامبا "وشملت القائمة جميع البنوك باستثناء "مصرف الإنماء" و"البلاد".
وجاءت شركة "سابك" كأقل مكرر ربح في قطاع البتروكيماويات بمكرر 11.8 مرة، ومن ثم " المتقدمة " و " ينساب " بمكرر ربح 12.3 مرة 12.4 مرة على التوالي.
وتوضح القائمة التالية الشركات التي تتداول دون مكرر السوق (15.5 مرة )، وذلك بناء على نتائج التسعة اشهر معدلة لكامل العام:
الشركات التي تتداول دون مكرر السوق بناء على نتائج التسعة اشهر معدلة لكامل العام
الشركةإغلاق السهم
مكرر الربح
ملاحظات
العربي الوطني29.30
9.4
سامبا49.80
9.6
التعمير26.70
9.8
الهولندي39.00
10.1
الكيميائية48.60
10.2
تضمنت نتائج الفترة أرباحا استثنائية قدرها 15.4 مليون ريال ناتجة من بيع مبنى سكني، وباستثناء تلك الارباح فان مكرر الربح11 مرة.الفرنسي32.20
10.2
موبايلي84.25
10.5
ساب39.00
10.5
استثمار24.60
10.6
الرياض28.20
10.9
الطيار92.50
11.3
معادن27.90
11.3
تضمنت نتائج الفترة ارباحا استثنائية قدرها 1.4 مليار ريال ناتجة عن مستحقات تعاقدية وباستثناء تلك الارباح يعد مكرر الربح للشركة مرتفع.الزامل44.90
11.5
الاتصالات48.80
11.5
اسلاك38.70
11.7
اسمنت اليمامة53.50
11.7
الصقر للتامين25.90
11.8
سابك99.75
11.8
الغاز23.85
12.1
البحري21.75
12.1
تضمنت نتائج الفترة ارباحا رأسمالية بقيمة 70 مليون ريال، وباستثناء تلك الارباح فان مكرر الربح يبلغ14.9 مرة.العبداللطيف41.30
12.3
المتقدمة39.50
12.3
ينساب64.75
12.4
اسمنت القصيم85.50
12.8
اسمنت ينبع71.50
12.8
البابطين33.10
12.8
الدريس44.10
13.2
اللجين19.53
13.2
تضمنت نتائج الفترة تعويضات بقيمة 28 مليون ريال من بيع ممتلكات وباستثناء تلك الارباح فان مكرر الربح يبلغ21 مرة.اسمنت العربية68.50
13.8
تضمنت نتائج الفترة ارباحا بقيمة 11 مليون ريال من بيع ممتلكات، ومخصص وشطب موجودات بقيمة 94 مليون ريال.البحر الاحمر50.75
13.9
مصرف الراجحي73.00
13.9
الفخارية74.50
14.0
بدجت69.00
14.0
استرا45.70
14.1
اسمنت السعودية108.75
14.2
اسمنت تبوك28.40
14.2
الخزف123.50
14.7
الصحراء17.90
14.7
بنك الجزيرة32.90
14.8
اسمنت الشرقية58.50
14.8
اسمنت الجنوبية106.50
14.9
الدوائية53.75
15.1
التصنيع27.40
15.5
